Call us: 07912 844 659
info@peterboroughaccountancy.co.uk

Tax Rates

Tax Rates

Income Tax Rates                                                                                2015/16                                                                                2014/15
  • Basic Rate                                                                          20%    up to £31,785                                                                20%    up to £31,865            
  • Higher Rate                                                                         40%    £31,786 to £150,000                                                      40%    £31,866 to £150,000 
  • Additional Rate                                                                  45%    Above £150,000                                                              45%   Above £150,000
Non-savings income is taxed first, followed by savings income and then dividends. Dividends falling into basic rate are taxed at 10%, higher rate dividends are taxed at 32.5% with additional rate taxed at 37.5%.
Savings income falling into the first £5,000 may be taxed at 0% for low income earners

Personal Allowances
  • Born after 05/04/48                                                                           £10,600                                                                                      £10,000                    
  • Born between 06/04/38 & 05/04/48                                            £10,600                                                                                      £10,500
  • Born before 06/04/38                                                                       £10,660                                                                                      £10,660
National Insurance Contributions
  • Lower earnings limit (LEL)                                                                £5,824                                                                                         £5,772
  • Upper earnings limit (UEL)                                                             £42,380                                                                                       £41,860
  • Upper accrual point (UAP)                                                             £40,040                                                                                       £40,040
  • Earnings threshold - Primary threshold                                       £8,060                                                                                          £7,956
  • Earnings threshold - Secondary threshold                                 £8,112                                                                                          £7,956
  • Employee rate - basic                                                                              12%                                                                                               12%
  • Employee rate - above UEL                                                                     2%                                                                                                  2%
  • Employer rate - above earnings threshold                                   13.8%                                                                                            13.8%
  • Employment allowance (per employee)                                     £2,000                                                                                           £2,000
       Class 2 (self employed flat rate)
  • Per week                                                                                                     £2.80                                                                                              £2.75
  • Small earnings exception (annual)                                                £5,965                                                                                            £5,885
      Class 3 (voluntary) per week                                                                    £14.10                                                                                            £13.90
      Class 4 (self employed)
  • Lower profits limit (LPL)                                                                     £8,060                                                                                           £7,956
  • Rate between LPL and UPL                                                                      9%                                                                                                  9%
  • Upper profits limit (UPL)                                                                  £42,385                                                                                         £41,865
  • Rate above UPL                                                                                             2%                                                                                                  2%
Individual Savings Accounts (ISA)
  • Annual investment limit                                                                      £15,240                                                                                      £15,000

Inheritance Tax
  • Nil rate                                                                                      up to £325,000                                                                     up to £325,000
  • 40% rate                                                                                 above £325,000                                                                   above £325,000
Corporation Tax
  • Main Rate       (All profits for 2015-16)                                                20%                                                                                             21%
  • Small profit rate             (£0-£300,000)                                                                                                                                                      20%
Note - profits are reduced for accounting periods of less than 12 months and for associated companies. Different rates
may apply for ring-fenced profit.

Capital Allowances
  •  Annual Investment Allowance                                                   £500,000                                                                                     £500,000
  • Main pool writing down allowance                                                    18%                                                                                               18%
  • Special rate pool writing down allowance                                         8%                                                                                                 8%
The following allowances are all at 100%; Enhanced Capital Allowances for energy efficient/environmentally beneficial plant
or machinery, First Year Allowance for plant and machinery in designated Enterprise Zones, Research & Development Allowances,
Business Premises Renovation Allowances

Value Added Tax
  • Standard rate                                                                                          20%                                                                                              20%
  • Lower rate                                                                                                   5%                                                                                                 5%
  • Registration limit (annual turnover)                                       £82,000                                                                                       £81,000
  • Simplified arrangements - turnover below                    £1,350,000                                                                                 £1,350,000
Capital Gains Tax
 
       Rates
  • Companies                                                                                                   20%                                                                                                 21%
  • Individuals                                                                                          28%/18%                                                                                      28%/18%
       Reliefs
  • Annual gains exemption for individuals                                     £11,000                                                                                         £11,000
  • Chattels proceeds exemption                                                           £6,000                                                                                           £6,000
  • Enterprise Investment Scheme                                                           100%                                                                                             100%

Share by: